http://www.texnet.com.cn/ 2024-03-05 08:57:03 來源:齊魯壹點
3月4日收盤,ST貴人(603555.SH)全天未打開跌停板,收于0.78元/股,股價連續(xù)17個交易日低于1元,這也就意味著,即便未來3天全部漲停,其股價也無法回到1元以上,根據(jù)退市新股,昔日“國民鞋王”已經(jīng)提前鎖定面值退市。
作為首家登陸A股的國產(chǎn)運動鞋服企業(yè),貴人鳥曾是造富的“明星”,實控人林天福一度憑借190億元身家登頂“泉州首富”,但一步踏錯,滿盤皆輸,因貿(mào)然向體育產(chǎn)業(yè)化集團轉型升級,貴人鳥背上巨額債務,發(fā)生流動性危機。此后,雖完成司法重整,并跨界糧食貿(mào)易,但因市場環(huán)境變化及內控混亂等因素,貴人鳥仍不能擺脫虧損命運,甚至還因涉嫌信披違規(guī)而遭立案調查。系列混亂之后,A股市場將無“貴人鳥”。
貿(mào)然轉型體育產(chǎn)業(yè)集團
昔日“國民鞋王”陷危局
公開資料顯示,貴人鳥始創(chuàng)于1987年,是一家集運動鞋、服及配套產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、營銷于一體的綜合性企業(yè)。在發(fā)展高峰期,貴人鳥品牌營銷網(wǎng)絡已覆蓋全國31個省、自治區(qū)及直轄市,零售終端數(shù)量達到5560家。
2014年,貴人鳥成功登陸上交所,成為國內首家體育用品上市公司,總市值最高時超過400億元。實際控制人林天福也曾在2015年以190億元身家登頂“泉州首富”,比當時的安踏體育董事局主席丁世忠還高。但有股“出道即巔峰”的意味,貴人鳥此后的一系列操作為其后來爆發(fā)的流動性危機埋下了伏筆。
彼時,國內運動鞋服行業(yè)渠道、庫存調整的大幕早已拉開,但貴人鳥在調整大潮中屬于“后來者”,而且與李寧、安踏等品牌聚焦體育用品本身不同,貴人鳥的調整有些劍走偏鋒,除了調整渠道本身,還提出要從“傳統(tǒng)運動鞋服行業(yè)經(jīng)營”向“以體育服飾用品制造為基礎,多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)協(xié)調發(fā)展”的體育產(chǎn)業(yè)化集團轉型升級。
表現(xiàn)在實際行動上便是,一方面通過股權并購,參股了虎撲體育、北京康湃思等體育公司,另一方面,通過與虎撲體育等公司共同成立體育產(chǎn)業(yè)基金,投資了“懂球帝”“智慧運動場”“咸魚游戲”“ZEEP”“趣運動”等多個項目。
投資這些項目使得貴人鳥產(chǎn)生了巨額支出,負債率不斷提高,數(shù)據(jù)顯示,2015年至2020年,貴人鳥資產(chǎn)負債率從50.6%激增至99.26%。然而,投資這些項目,包括虎撲體育在內,均未能給貴人鳥帶來可觀收益。
2018年,貴人鳥開始出現(xiàn)虧損,為6.86億元;2019年再度大虧到10.96億元;2020年又虧了3.82億元,成了*ST貴人,置身退市邊緣,林天福也從之前的泉州首富變成了被限制高消費的對象。
二股東被動“上位”
貴人鳥賣鞋又賣糧
退市壓力之下,貴人鳥開啟司法重整,2021年7月,作為ST貴人重整投資人之一的黑龍江泰富金谷網(wǎng)絡科技有限公司(簡稱:泰富金谷)以4.17億元獲得20.36%的股權,成為第二大股東。據(jù)公開信息,泰富金谷成立于2019年,實控人為李志華,其從事糧食貿(mào)易多年,名下在東北還擁有多家農(nóng)業(yè)相關企業(yè)。
完成司法重整后,貴人鳥進行了大刀闊斧的改革。林天福退出管理一線,其子林思萍接班,首先將運動鞋產(chǎn)品自主生產(chǎn)為主的生產(chǎn)模式調整為外協(xié)加工采購模式,同時注銷14家無實際經(jīng)營業(yè)務的分公司,降本增效。
與此同時,貴人鳥設立了全資子公司上海米程萊貿(mào)易有限公司,后來該公司更名為金鶴米程萊農(nóng)業(yè)(上海)有限公司,主要經(jīng)營食用農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)、零售等,至此,貴人鳥形成了“鞋服+糧食”的雙輪驅動。轉行賣糧首年,糧食貿(mào)易即產(chǎn)生營業(yè)收入2.55億元,占總營收比重達到17.97%。
2022年7月,由于貴人鳥原控股股東貴人鳥集團(香港)有限公司的股權因司法拍賣被稀釋,泰富金谷被動成為上市公司控股股東,李志華正式入主貴人鳥。
李志華入主后,貴人鳥在賣糧的路上越走越遠,當年新設東方金鶴(北京)農(nóng)業(yè)科技有限公司、營口恒輝農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司、虎林市蘊圣農(nóng)業(yè)有限公司、北京鏈農(nóng)數(shù)金科技有限公司等多家農(nóng)業(yè)企業(yè),并通過了關聯(lián)交易議案,全資子公司米程萊、金鶴農(nóng)業(yè)擬購買李志華實際控制下的和美泰富的固定資產(chǎn)、土地使用權、在建工程、知識產(chǎn)權。
這一年,貴人鳥糧食業(yè)務的營收攀升至10.66億元,已占據(jù)公司營收的“半壁江山”,但公司仍舊虧損了940余萬元。
剝離運動鞋服業(yè)務
出售資產(chǎn)嘗試自救
進入2023年,貴人鳥加大了對糧食業(yè)務的投入力度,甚至還成立了一家預制菜公司。與此同時,公司不斷出售資產(chǎn)嘗試自救,包括自身起家的運動鞋服業(yè)務。
2023年9月22日,ST貴人發(fā)布公告稱,鑒于運動鞋服業(yè)務自公司司法重整以來收入下降、持續(xù)虧損,市場競爭日趨激烈,公司將對運動鞋服業(yè)務進行優(yōu)化調整,根據(jù)公司實際經(jīng)營情況,通過授權許可、出售、租賃等方式進行“貴人鳥”“Prince”等品牌資產(chǎn)和其他各項運動鞋服相關資產(chǎn)的處置。此次調整后,貴人鳥將以糧食業(yè)務作為公司未來主要經(jīng)營發(fā)展方向。從門店數(shù)量來看,“貴人鳥”品牌零售終端此時已從高時期的5560家收縮至1620家。
2023年10月,貴人鳥披露將持有的“貴人鳥”品牌有償授權給主營運動鞋服的泉州榮順鞋業(yè)有限公司使用,授權使用期限為十年。公司表示,此舉有助于公司盤活“貴人鳥”品牌資產(chǎn),同時有利于公司進一步降低管理成本,聚焦主業(yè)。
今年2月20日,剝離運動鞋服業(yè)務再進一步,貴人鳥披露稱,已委托拍賣機構通過公開拍賣方式出售位于晉江的內坑工業(yè)園區(qū)資產(chǎn),該標的資產(chǎn)將在3月5日出售,起拍價為48000萬元,競買保證金5000萬元,目前已對有意向競買人收取保證金并接受預約看樣,倘若拍賣順利可為公司帶來一筆可觀的現(xiàn)金流。
此外,為了自救,泰富金谷還曾在2023年5月拋出一筆不低于5000萬元的增持計劃,但直到今年2月2日,該輪增持僅落實2000萬元。公司稱,由于泰富金谷目前面臨資金壓力,該增持計劃履行期限將被延長6個月。其將根據(jù)自身實際情況通過自籌資金、資產(chǎn)變現(xiàn)等方式加快資金籌集進度,嚴格履行股票增持計劃。
糧食貿(mào)易存“貓膩”
貴人鳥被出具警示函
系列自救措施并未拯救貴人鳥的業(yè)績,2023年,公司預虧4.85億元,主要原因系大額資產(chǎn)及信用減值計提;也沒有拯救公司的股價,從今年1月16日左右,其股價開啟斷崖下滑。
股價不斷下滑背后,是貴人鳥不斷傳出的被監(jiān)管、立案的消息,所涉及的正是大力發(fā)展的糧食業(yè)務。單從營收規(guī)模來看,貴人鳥糧食貿(mào)易漸入佳境,但實際上,不少業(yè)務往來存在關聯(lián)交易之嫌。
在2022年年報中,審計機構即出具了保留意見。大信會計師事務所稱,2022年度,貴人鳥從事玉米貿(mào)易業(yè)務確認收入6.68億元。該等玉米貿(mào)易系向黑龍江誠運糧屹玉米購銷有限公司、龍江月盛利糧食有限公司、齊齊哈爾市榮鼎糧食有限公司等貿(mào)易商采購,銷售客戶為大連普旭國際貿(mào)易有限公司、大連倍豐糧食貿(mào)易有限公司等貿(mào)易商,即上下游均為貿(mào)易商。
審計機構對貴人鳥玉米貿(mào)易業(yè)務實施了分析、檢查、函證、實地走訪,以及必要的延伸核查等程序,取得了貨權轉移憑證等資料,但未能追蹤獲取玉米貿(mào)易倉儲及最終實物流轉證據(jù),因此無法判斷玉米貿(mào)易業(yè)務的商業(yè)實質,以及對財務報表相關項目可能產(chǎn)生的影響。
2024年1月22日,證監(jiān)會對貴人鳥以及李志華等人出具監(jiān)管措施,《行政監(jiān)管措施決定書》顯示,李志華間接控制黑龍江誠運糧屹玉米購銷有限公司等4家公司。自2021年至2023年,貴人鳥與4家公司發(fā)生的采購交易總額分別為2401.30萬元、7.35億元、1.21億元,但貴人鳥并未按規(guī)定及時披露與這4家公司的關聯(lián)交易,也未在期間年度及半年度報告中對其進行披露。
1個月之后,因涉嫌信息披露違法違規(guī),ST貴人及公司實際控制人、董事長李志華被證監(jiān)會立案。
值得一提的是,就在被立案次日午間,公司投資者關系部工作人員在回復媒體采訪時給予了“立案本身對公司經(jīng)營沒有什么特別的影響,這只是一個立案告知書,基本上是對前期相關事件的一個處理結果”的回復。而在當日晚間,ST貴人又發(fā)布澄清公告稱,公司當日言論缺乏事實依據(jù),公司不應擅自發(fā)表缺乏事實依據(jù)的不當言論,誤導投資者。
此外,貴人鳥還出現(xiàn)了剛剛上任9天的董事即選擇辭職的“鬧劇”,其當下管理的混亂可見一斑。
多重利空之下,ST貴人股價自2月1日起低于1元,中途雖一度反彈至0.97元/股,但仍無力回天,截至3月4日收盤,其股價連續(xù)17個交易日低于1元,這也就意味著,即便未來3天全部漲停,股價也無法回到1元以上。根據(jù)退市新規(guī),如果公司股票連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于1元,公司股票可能被上交所終止上市交易,且不進入退市整理期。因此,ST貴人觸及交易類強制退市幾成定局。
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