久久国产中文日韩欧美旡码,久久国产丝袜精品电影,国产亚洲精品久麻豆系列,国产欧美日韩在线中文一区,亚洲V∧在线观看精品,中文无码ab,老色鬼久久亚州AV综合

　　策略觀點

　　近期全球經(jīng)濟衰退憂慮再度加劇，美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，呼吁繼續(xù)提高利率，市場擔心美聯(lián)儲仍有可能大幅加息，大宗商品承壓下挫，國際油價持續(xù)下跌，拖累PTA成本重心下滑。從基本面來看，目前在聚酯裝置開工率持續(xù)收縮的背景下，滌綸長絲開工率驟減，伴隨著月底PTA新投產(chǎn)裝置產(chǎn)能存在釋放的可能，市場或?qū)⒀永m(xù)短期累庫的局面。因此，短期市場缺乏向上的驅(qū)動力，除非原油大幅拉漲，否則短期將維持低位震蕩為主，謹慎操作。

　　第一部分：市場回顧

　　上周PTA主力合約價格在5500一線承壓震蕩，截至上周五收盤周內(nèi)跌幅達到0.52%，主要是受原油下滑以及需求端乏力的拖累。步入本周伴隨著原油的持續(xù)下挫，疊加下游聚酯裝置開工率進一步收縮，加速PTA市場重心下滑。目前基本面整體相對偏弱，市場缺乏重大利好支撐，低位震蕩為主。

　　第二部分：基本面分析

　　2.1短期成本端略有拖累中長期支撐尚在

　　近期全球經(jīng)濟衰退憂慮再度加劇，美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，呼吁繼續(xù)提高利率，市場擔心美聯(lián)儲仍有可能大幅加息。雖然美國商業(yè)原油庫存下降，但經(jīng)濟前景依然令市場擔憂，且俄羅斯到匈牙利的輸油管道恢復運行，國際油價大幅下挫。截至上周五收盤，美油12月合約下跌9.78%，布油1月合約下跌8.47%。步入本周，市場傳言歐佩克及其減產(chǎn)同盟國將在12月4日的部長級會議上將原油日產(chǎn)量增加50萬桶，但沙特能源大臣隨后否認了近期正與其他產(chǎn)油國討論石油增產(chǎn)的消息，并表示當前產(chǎn)油國聯(lián)盟日產(chǎn)減少200萬桶的計劃將持續(xù)至2023年底，導致美油和布油盤中一度跌幅達6%，均創(chuàng)下今年1月以來的最低水平，之后止跌反彈。

　　臨近12月5日歐盟對俄羅斯海運原油禁運正式實施節(jié)點，G7國家對俄油限價措施也即將發(fā)布，而11月21日俄副總理重申不會向?qū)嵤﹥r格上限的國家供應原油。因此，市場的焦點仍然是12月俄油出口情況，而且當前全球供應偏緊的格局暫未打破，市場不宜過分悲觀。

　　2.2 PX對PTA成本端支撐逐步弱化

　　自2022年11月12日開始，恒力石化PX裝置擴產(chǎn)25萬噸，國內(nèi)PX產(chǎn)能達到3288萬噸。截至2022年11月18日，周內(nèi)PX平均開工率76.11%，較前一周上漲3.55個百分點，使得近期PX裂解價差出現(xiàn)小幅回落。但是盛虹煉化280萬噸裝置于10月26日產(chǎn)出PX合格品，東營重裝裝置已進入預加氫環(huán)節(jié)，100萬噸PX裝置預計11月下旬產(chǎn)出合格品，若隨著后期PX產(chǎn)能的釋放，對下游PTA的成本支撐將逐漸弱化。雖然盛虹新增產(chǎn)能負荷極低，但市場預計11月月末以及12月初可能提高負荷運行，隨著盛虹以及威聯(lián)石化相繼投產(chǎn)，PX后期供給壓力依然較大，對PTA成本端支撐逐步弱化。

　　2.3 PTA后期或存在累庫的局面

　　截至2022年11月17日，國內(nèi)PTA社會庫存量達到206.72萬噸，環(huán)比增加3.78萬噸，較月初呈現(xiàn)明顯的反彈。近期國內(nèi)裝置開工率變動不大，但是需求端恢復不佳，對上游PTA呈現(xiàn)負反饋，疊加桐昆嘉通石化500萬噸以及威聯(lián)石化250萬噸的裝置即將投產(chǎn)，PTA后市將整體呈現(xiàn)寬松的局面，累庫的概率偏大。

　　2.4下游聚酯市場及終端恢復乏力

　　近期終端織造業(yè)及下游聚酯裝置開工負荷降負力度加大，對上游PTA形成一定的利空影響。尤其是滌綸長絲產(chǎn)能利用率下滑較為明顯，對PTA市場形成拖累。據(jù)統(tǒng)計，截至上周五，終端織造業(yè)裝置開工率維持在55.7%，周環(huán)比下滑2.56個百分點，聚酯綜合開工率維持在77.6%，周環(huán)比下滑0.63個百分點，而滌綸長絲的下滑幅度達到了3.47個百分點。目前滌綸長絲各品種庫存持續(xù)上漲，維持在年內(nèi)的高位，短期難以緩解，對上游PTA的需求相對偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈整體供需形勢不容樂觀。

　　第三部分：總結(jié)

　　近期全球經(jīng)濟衰退憂慮再度加劇，美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，呼吁繼續(xù)提高利率，市場擔心美聯(lián)儲仍有可能大幅加息，大宗商品承壓下挫，國際油價持續(xù)下跌，拖累PTA成本重心下滑。從基本面來看，目前在聚酯裝置開工率持續(xù)收縮的背景下，滌綸長絲開工率驟減，伴隨著月底PTA新投產(chǎn)裝置產(chǎn)能存在釋放的可能，市場或?qū)⒀永m(xù)短期累庫的局面。因此，短期市場缺乏向上的驅(qū)動力，除非原油大幅拉漲，否則短期將維持低位震蕩為主，謹慎操作。-*