http://www.texnet.com.cn/ 2022-10-25 09:16:22 來源:中國棉花網(wǎng)
10月17-21日一周,在經(jīng)濟衰退和需求下降的重壓之下,ICE棉花期貨再下一個臺階,主力12月合約結算價跌破82.54美分的前期低點之后再現(xiàn)跌停,盤中最低價下探至75.80美分的近一年半低點。截至上周五(10月21日),ICE期貨12月合約回升至79美分之上,一周累計下跌4.02美分,跌幅4.83%。
美國某期貨經(jīng)紀公司人士認為,ICE棉花期貨跌破前期低點之后,主力合約有繼續(xù)下滑到70美分的趨勢,美國和巴基斯坦棉花大幅減產(chǎn)都無法給市場帶來足夠的支撐,當前市場的核心問題是經(jīng)濟增長減慢帶來的需求下降。據(jù)悉,美國各地的紡織品服裝零售連鎖店開始了十年一見的打折銷售,這意味著巴基斯坦棉花產(chǎn)量雖然因洪水而低于預期,但進口棉花的需求可能會因此被抵消。美國行業(yè)專家表示,由于終端消費持續(xù)減少,美國及西方國家的紡織廠準備從現(xiàn)在開始到圣誕假期暫停生產(chǎn),停產(chǎn)時間從一周到一個月不等,不少工廠打算減少每周的開工天數(shù)。不管采取什么方式,工廠都要消化難以承受的巨大紗線庫存壓力。
不過,隨著棉價跌破80美分,市場對未來的走勢也開始趨于分化。截至目前,棉花價格已較5月初的高點下跌了41%,已經(jīng)在消化預期發(fā)生的利空影響。越來越多的市場人士開始擔心,時間一長,加息帶來的成本危機會促使美聯(lián)儲在某個時間點適度放緩加息。上周,美聯(lián)儲官員開始對貨幣收緊過度表示擔憂,其考慮適度放緩加息的態(tài)度刺激美股大幅上漲,ICE棉花期貨立即大幅回升。本輪棉價大跌源于經(jīng)濟衰退引發(fā)的需求下降,最終解鈴還須系鈴人,棉價企穩(wěn)的關鍵還是宏觀面出現(xiàn)向好跡象,近期美國股市已開始上漲,如果美聯(lián)儲加息腳步放緩,將在宏觀面為棉價觸底企穩(wěn)創(chuàng)造條件。
在ICE主力合約大跌之時,2023年12月合約表現(xiàn)很穩(wěn)定,目前徘徊在75美分附近。當前,棉花與競爭作物的比價處于明顯劣勢。按目前的期貨價格,某私人商業(yè)公司的調查預計2023年美國植棉面積在900-1000萬英畝,較本年度下降20-25%。在需求面無力支撐的情況下,明年的種植和供應或將為價格走勢提供指引。據(jù)投資人士介紹,國外行業(yè)大戶對棉花持積極的態(tài)度,當前的棉價已進入歷史長期平均水平,從長期看棉花價格將逐漸回升。
從短期來看,雖然年底前棉花的現(xiàn)實需求難以出現(xiàn)轉機,但繼續(xù)深跌的可能性已經(jīng)很小。未來幾周,棉花價格還將繼續(xù)低位徘徊,等待宏觀面出現(xiàn)真正有利于消費增長的信號。
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