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　　觀點：短期震蕩市。PTA供需緊張、價格強勢格局下，PX處于震蕩市，關(guān)注10月份盛虹煉化PX裝置投產(chǎn)對PXN的擠壓。

　　核心驅(qū)動：織造工廠旺季來臨前的集中補庫，帶動聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的正反饋過程。PX供需格局仍然偏緊，估值的取決于成本端，上周油價及成品油價格出現(xiàn)反彈，帶來支撐，需求端PTA供需格局偏緊，PTA加工費高位，PX加工費同樣跟隨走闊。

　　解決核心堵點的條件：供應(yīng)端四季度(盛虹石化10月份有投料計劃)PX有大量新裝置投產(chǎn)。需求端，紡服出口訂單增速開始回落，零售數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱。PTA裝置開工率跟隨PX波動。總體而言，終端需求同比偏弱的格局下，PX弱勢格局的改變需要靠成本端來支持。在新增投產(chǎn)預(yù)期較為明確的背景下，成本推升很難像6月份一樣傳導(dǎo)的如此順暢。

　　PX可能出現(xiàn)反彈的原因：四季度，原油價格隨美聯(lián)儲加息空間的收窄后逐步見底，充分交易加息帶來的衰退結(jié)束之后，油價可能出現(xiàn)反彈帶來PX成本支撐。