久久国产中文日韩欧美旡码,久久国产丝袜精品电影,国产亚洲精品久麻豆系列,国产欧美日韩在线中文一区,亚洲V∧在线观看精品,中文无码ab,老色鬼久久亚州AV综合

　　上周，織造端數(shù)據(jù)自6月以來(lái)首次開(kāi)始小幅改善，那么PTA的大漲行情還會(huì)遠(yuǎn)嗎？

　　筆者的答案：PTA的大漲行情或許還有點(diǎn)遠(yuǎn)……

　　首先從環(huán)比來(lái)看，紡織織造終端的織機(jī)開(kāi)機(jī)率在6月15日持續(xù)下降后，出現(xiàn)了首次的上升，環(huán)比小幅上漲0.91%。且織造端新訂單天數(shù)自6月23日以來(lái)，也首次出現(xiàn)了微幅增加，環(huán)比上漲0.11天?？椩於嗽牧蠋?kù)存天數(shù)也自6月30日以來(lái)，首次出現(xiàn)上升，環(huán)比增加0.78天?？椩旄黜?xiàng)數(shù)據(jù)環(huán)比改善幅度較小，坯布庫(kù)存還未能去化。

　　其次，我們從季節(jié)性來(lái)看，江浙織機(jī)開(kāi)機(jī)率為51.45%，處于5年同期最低值?？椩於诵掠唵翁鞌?shù)12.78天，同比下降18天。織造端原材料庫(kù)存天數(shù)14.67天，同比下降5.6天。絕對(duì)數(shù)據(jù)上，織造端仍與往年有較大差距。

　　另外，PTA的直接需求端--聚酯端的改善本周還未出現(xiàn)。聚酯庫(kù)存仍處于往年同期最高值，長(zhǎng)絲壓力明顯。織造端的微幅改善，不足以支撐聚酯端的持續(xù)去庫(kù)，從而帶來(lái)PTA的火爆行情。

　　最后，成本端原油的情況仍是下半年P(guān)TA價(jià)格的錨。在PX及PTA大投產(chǎn)的背景下，下半年P(guān)TA的交易邏輯或仍以成本邏輯為主，尤其是跟原油相關(guān)性會(huì)顯著增強(qiáng)。當(dāng)前根據(jù)國(guó)際主要原油機(jī)構(gòu)的平衡表來(lái)看，均認(rèn)為Q3原油過(guò)剩概率較大，Q4仍有分歧。因此成本端支撐Q3可能不夠強(qiáng)。

　　總結(jié)一下，8月份終端織造或緩慢改善，后續(xù)聚酯端也會(huì)緩慢跟上，但原油暫無(wú)明顯的向上驅(qū)動(dòng)，或拖累反彈上行幅度。8月份PTA行情大概率震蕩偏強(qiáng)為主，中長(zhǎng)期仍以原油為核心，逢高做空或可能是下半年主旋律。