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　　宏觀：換屆在即，政策維穩(wěn)，疫情四散，需求承壓

　　成本：原油偏弱，動(dòng)力煤調(diào)價(jià)，成本下行

　　聚酯需求：織造訂單偏弱，坯布高位累庫(kù)，聚酯成品庫(kù)存高位，負(fù)利潤(rùn)下，聚酯工廠減產(chǎn)保價(jià)，亞運(yùn)推遲，淡季來(lái)臨，聚酯加工難有爆發(fā)性恢復(fù)。

　　供給

　　PTA：近日TA大幅上漲，本質(zhì)是加工費(fèi)的修復(fù)，由于PX大幅上漲，使得TA的加工差一度為負(fù)，那么PX這波上漲的主流觀點(diǎn)有兩個(gè)，其一，由于PX亞洲與北美價(jià)差拉到至200美金，亞洲PX運(yùn)往美國(guó)調(diào)油，交易的是國(guó)內(nèi)外成品油需求劈叉，海外成品油需求較好這點(diǎn)，其二由于PX市場(chǎng)流通性較差，成交報(bào)價(jià)容易抬高。短期PX流通緊張，后期有緩解預(yù)期。科威特?zé)捇b置預(yù)計(jì)6月投產(chǎn)，中東石腦油出口預(yù)期增加10%，TA計(jì)劃?rùn)z修不及預(yù)期，供給端維持75%開(kāi)工，需求偏弱，去庫(kù)格局難維持，短期有原料PX、人民幣貶值帶來(lái)的較強(qiáng)的成本支撐，不過(guò)目前估值已經(jīng)偏高，近期建議觀望為主。

　　PF：前期受江蘇疫情影響，短纖停車及貨流難以運(yùn)轉(zhuǎn)，短期強(qiáng)勢(shì)，有逼空之舉，伴隨著時(shí)間的流逝，需求弱，供給寬松，成本偏弱，短纖難有驅(qū)動(dòng)，短期受到成本端支撐較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動(dòng)偏弱，短期觀望。

　　MEG：海外裝置延遲重啟，美國(guó)檢修量5萬(wàn)噸左右，臺(tái)灣6-7月減少5萬(wàn)噸合約，進(jìn)口預(yù)計(jì)60-65，國(guó)內(nèi)煤化工，新疆新裝置成功出料，當(dāng)前除了環(huán)保等政策因素停車的裝置，其他裝置滿負(fù)荷，且目前未檢修的裝置只有四套，合不到100萬(wàn)產(chǎn)能，煤制負(fù)荷居高不下，油制減產(chǎn)兌現(xiàn)力度不夠，不確定因素在恒力，以一條線檢修20天為例，損失量為5萬(wàn)噸，短期會(huì)改變情緒，累庫(kù)格局難改變?？傮w維持5200上逢高做空看法，煤制不應(yīng)給予利潤(rùn)。