http://www.texnet.com.cn/ 2021-12-08 08:40:55 來源:期貨日?qǐng)?bào)
成本端支撐增強(qiáng)
當(dāng)前,短纖供需格局暫未出現(xiàn)明顯改善,但國(guó)際油價(jià)企穩(wěn)反彈,短纖成本端支撐增強(qiáng),短期內(nèi)短纖期價(jià)存在進(jìn)一步反彈可能。
10月下旬開始,市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變及終端需求偏弱導(dǎo)致短纖期價(jià)持續(xù)下跌,雖11月下旬在廠家促銷推動(dòng)下短纖價(jià)格有所反彈,但奧密克戎變異毒株及成本端支撐塌陷再度打壓市場(chǎng),短纖期價(jià)進(jìn)一步下探至年內(nèi)低位6450元/噸附近。
短纖開工率暫穩(wěn)定
國(guó)慶假期后,短纖裝置開工率逐步回升;11月開始,直紡短纖裝置開工率基本保持在83-85%。雖當(dāng)前終端訂單仍不理想,且奧密克戎變異毒株沖擊市場(chǎng)心態(tài),但在廠家低庫(kù)存支撐下,短纖開工率整體仍保持穩(wěn)定。12月3日當(dāng)周,直紡短纖平均開工率為83.12%,較2020年同期下降16.88個(gè)百分點(diǎn)。
需求方面,下游紗廠開工率整體保持偏高水平,但終端市場(chǎng)需求弱勢(shì)令紗廠態(tài)度相對(duì)謹(jǐn)慎,其開工率進(jìn)一步提升幅度受限的同時(shí)主動(dòng)補(bǔ)充原料庫(kù)存的意愿偏低,短纖整體產(chǎn)銷相對(duì)平淡,需求端缺乏明確增長(zhǎng)點(diǎn)。12月3日當(dāng)周,下游純滌紗平均開工負(fù)荷為66%,較2020年同期下降2個(gè)百分點(diǎn);滌綸短纖周均產(chǎn)銷率為34.79%,較2020年同期下降19.26個(gè)百分點(diǎn)。
庫(kù)存整體維持低位
11月末,短纖廠家接連實(shí)施降價(jià)促銷,彼時(shí)恰逢下游原料補(bǔ)庫(kù)之時(shí),短纖庫(kù)存因此快速下降。此后,盡管終端市場(chǎng)需求持續(xù)弱勢(shì)使得短纖產(chǎn)銷歸于平淡,但短纖庫(kù)存整體仍維持在偏低水平,短纖價(jià)格也因此受到支撐。
截至12月2日,滌綸短纖庫(kù)存天數(shù)為3.05天,較前期高點(diǎn)減少3.78天,較2020年同期減少1.25天。
加工差有所修復(fù)
在年中較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),短纖加工差都處盈虧平衡點(diǎn)附近,隨著作為原料的PTA與乙二醇價(jià)格連續(xù)下跌,短纖加工差得到修復(fù)。根據(jù)估算,截至12月6日,短纖現(xiàn)貨加工差為1422.13元/噸,較2020年同期提升69.6元/噸;短纖盤面加工差為1237.92元/噸,較2020年同期下降386.62元/噸。
對(duì)于短纖而言,其市場(chǎng)運(yùn)行受到原料價(jià)格走勢(shì)影響較大。一般來說,當(dāng)原料價(jià)格上漲時(shí),下游基于“買漲不買跌”心態(tài),接貨意愿普遍提升,短纖產(chǎn)銷明顯回暖,短纖價(jià)格上行;當(dāng)原料價(jià)格下跌時(shí),下游心態(tài)較謹(jǐn)慎,產(chǎn)銷維持平淡,短纖價(jià)格跟隨下跌。
目前短纖自身供需面暫無(wú)明顯變化,原料價(jià)格走勢(shì)仍是近期短纖的重要影響因素。近期,多套裝置檢修或計(jì)劃?rùn)z修使得PTA供給壓力有所緩和,市場(chǎng)對(duì)于奧密克戎變異毒株的擔(dān)憂情緒逐步消化后,國(guó)際油價(jià)企穩(wěn)反彈,PTA價(jià)格料將跟隨反彈。乙二醇雖呈現(xiàn)振蕩下跌態(tài)勢(shì),但在供給維持低位、庫(kù)存絕對(duì)量偏低等因素支撐下進(jìn)一步下跌空間有限。
總體而言,當(dāng)前短纖自身供需面暫無(wú)明顯改變,原料走勢(shì)是近期影響短纖價(jià)格的主要因素。短期來看,PTA走勢(shì)偏暖,乙二醇價(jià)格進(jìn)一步下跌空間有限,這使得短纖成本端支撐較強(qiáng)。因此,短纖期價(jià)存在進(jìn)一步反彈可能。
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