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　　行情回顧：大盤持平或上行，紡服板塊多數(shù)低于大盤10月A股、臺(tái)股大盤基本持平，港股大盤震蕩下行，美股大盤上行，紡服板塊A股、臺(tái)股、港股表現(xiàn)略差于大盤，美股可選板塊表現(xiàn)好于大盤。

　　品牌渠道：短期疫情影響，行業(yè)景氣度略有下降2021年9月，服裝零售當(dāng)月同比-4.8%，環(huán)比加速1.2%；穿類商品網(wǎng)上零售累計(jì)同比+15.6%，環(huán)比放緩3.8%；第三方阿里數(shù)據(jù)9月運(yùn)動(dòng)鞋/服分別同比-31.9%/-32.0%。10月抖音運(yùn)動(dòng)戶外品類李寧/FILA分別上升至第1名/維持第3名；男裝品類太平鳥/海瀾之家分別上升至第2/3名；女裝品類中波司登上升至第3名。“雙11”方面，11月1日，太平鳥全品牌GMV突破4億；森馬電商全渠道累計(jì)GMV突破6億。

　　制造出口：出口下跌，棉價(jià)與東南亞運(yùn)價(jià)上漲9月中國紡織品出口金額同比-5.6%，環(huán)比放緩0.9%；服裝出口同比+9.8%，環(huán)比放緩5%。9月中國PMI為46.2，同比-9.1%。截至11月2日，328棉價(jià)指數(shù)為22318元/噸，環(huán)比上月+16.8%，內(nèi)外棉價(jià)差為4120元/噸。10月全球綜合運(yùn)價(jià)保持平穩(wěn)，東南亞航線本月環(huán)比上漲16.4%

　　紡服板塊公司公告與行業(yè)新聞一覽

　　A股方面，太平鳥、穩(wěn)健醫(yī)療、開潤股份、百隆東方、華利集團(tuán)、海瀾之家、比音勒芬、地素時(shí)尚、森馬服飾、歌力思等發(fā)布三季報(bào)；太平鳥發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。港股方面，滔搏發(fā)布中期業(yè)績；安踏體育、特步國際、中國利郎、李寧等發(fā)布季度營運(yùn)數(shù)據(jù)；李寧配售股份。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　1。疫情反復(fù)多次沖擊；2。企業(yè)惡性競爭加??；3。匯率與原材料價(jià)格波動(dòng)。

　　投資建議：看好制造龍頭強(qiáng)勢(shì)基本面與品牌銷售邊際改善短期消費(fèi)端受疫情、天氣、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素影響增長較為波動(dòng)，而服裝消費(fèi)10月高基數(shù)已過，估值調(diào)整后安全邊際顯現(xiàn)，看好未來邊際改善的趨勢(shì)。制造端受益訂單充足、供給緊張的局面表現(xiàn)較好的基本面趨勢(shì)，且龍頭公司具有較強(qiáng)的轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力的能力。港股重點(diǎn)推薦申洲國際、安踏體育、李寧、波司登、特步國際，A股重點(diǎn)推薦華利集團(tuán)、太平鳥、森馬服飾。