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　　一、浙石化二期250萬噸仍在調(diào)試

　　(1)預(yù)期7月中旬浙石化二期250萬噸PX計劃本周投產(chǎn)預(yù)期。(2)調(diào)油經(jīng)濟(jì)性偏高的背景下，預(yù)期新增產(chǎn)能投產(chǎn)后僅是小幅累庫，速率可控。(3)周二新加坡休市，石腦油及PX均無報價。

　　二、TA跟隨原油成本型下挫

　　(1)周二15點(diǎn)相對周一15點(diǎn)brent10月合約下跌4.8%，帶動PTA成本型下跌。由于周二新加坡休市，無石腦油及PX價格；假設(shè)PX同樣下挫4.8%，則對應(yīng)PTA加工費(fèi)在700元/噸，若沿用周一PTA加工費(fèi)則在660元/噸附近，加工費(fèi)仍偏高。(2)PTA基差再度反彈至在09+25元附近，周度庫存拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)，預(yù)期累庫拐點(diǎn)延后至8月中附近，因此在09合約交割前的累庫時間相對不足。(3)?；?50萬噸降負(fù)至8成，7月底8月初有輪檢計劃

　　三、長絲產(chǎn)銷回落

　　(1)周二長絲產(chǎn)銷回落至25%，短纖產(chǎn)銷回落至29%。

　　平衡表展望：PTA延后至8月才重新進(jìn)入累庫周期；PX7-8月累庫速率有限。

　　策略建議：(1)單邊：加工費(fèi)偏高，暫觀望。(2)跨期：累庫拐點(diǎn)再度延后，09合約交割前的累庫時間相對不足，廠庫倉單亦注銷回落，9-1價差轉(zhuǎn)為觀望。

　　風(fēng)險：PTA工廠對檢修節(jié)奏的把控，終端投機(jī)補(bǔ)庫的持續(xù)性，浙石化PX新裝置投產(chǎn)順暢度。