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　　PTA：

　　成本端來看，五一假期外盤油價(jià)大幅上漲，截止5月4日，布油較節(jié)前上漲2.36%；石腦油價(jià)格上漲7美元/噸；亞洲PX較節(jié)前下跌6美元/噸至868美元/噸，PX加工費(fèi)壓縮至263美元/噸，折算PTA成本下降32元/噸；PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)修復(fù)至517元/噸。五一期間PTA供需面變化不大，PTA負(fù)荷76%附近；節(jié)前有三套聚酯檢修裝置重啟，一套裝置檢修，聚酯負(fù)荷回升至94.5%。PTA供需面較節(jié)前變化不大，短期聚酯負(fù)荷高位，對(duì)PTA剛需支撐偏強(qiáng)，加上5月仍有PTA裝置檢修，維持去庫邏輯，關(guān)注新裝置投產(chǎn)情況；6月來看，隨著新裝置供應(yīng)增量，如果沒有額外減產(chǎn)，大概率會(huì)進(jìn)入累庫周期。因此，6月之后PTA供需尚有變數(shù)，且6-7月浙石化PX投產(chǎn)后，PTA成本支撐弱化。因假期油價(jià)大漲，節(jié)后PTA開盤仍有沖高可能，但因PX下跌導(dǎo)致PTA加工費(fèi)大幅修復(fù)，PTA沖高回落概率較大。

　　策略上，TA09不建議追多，多單逢高止盈；中長期TA09仍偏空，關(guān)注油價(jià)及PX走勢。TA91反套暫時(shí)觀望。

　　乙二醇：

　　五一期間乙二醇成本端來看，布油較節(jié)前上漲2.36%；石腦油價(jià)格上漲7美元/噸，折合石腦油制乙二醇成本抬升5.7美元/噸附近；亞洲乙烯價(jià)格持穩(wěn)，乙二醇成本端影響可能有限。供需來看，5月國內(nèi)煤制MEG檢修較多，截至4月29日，國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在74.41%，其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在65.10%；聚酯負(fù)荷回升至94.5%，MEG整體供需格局偏強(qiáng)。但是隨著新裝置投產(chǎn)逐步落地，加上節(jié)后進(jìn)口到港集中，后期供應(yīng)增加預(yù)期較為確定，MEG庫存拐點(diǎn)或逐步出現(xiàn)。但目前下游聚酯負(fù)荷仍在高位，5月煤化工檢修較多，可能港口顯性庫存短期難明顯回升，目前絕對(duì)庫存仍偏低?？紤]到假期油價(jià)大漲，節(jié)后MEG大概率隨著國內(nèi)其他品種有沖高可能，但新裝置兌現(xiàn)預(yù)期下反彈空間有限。

　　策略上，EG09滾動(dòng)做空為主。

　　短纖：

　　目前短纖現(xiàn)貨現(xiàn)金流擴(kuò)大至300附近，短期成本支撐或有限，但走勢受油價(jià)和原料PTA帶動(dòng)明顯。供需方面，因江蘇華宏重啟，短纖負(fù)荷提升3.2%至97.4%；工廠成品庫存依舊兩級(jí)分化明顯，目前較高在20天附近，低的欠貨20-30天。需求方面，短期因訂單偏弱，下游紗廠備貨仍偏謹(jǐn)慎。且目前短纖基差仍偏弱，現(xiàn)貨-PF07在-350~-300，盤面反彈空間依然承壓。但由于目前短纖現(xiàn)貨現(xiàn)金流不高，且下游原料備貨一直在下降，如果短纖價(jià)格下跌，下游仍存在剛需備貨需求，因此短纖向下空間有限。盤面來看，近期市場對(duì)海外訂單回流預(yù)期愈來愈強(qiáng)，短纖期貨走勢偏強(qiáng)，但在新訂單落地前，反彈仍受當(dāng)前供需偏弱現(xiàn)實(shí)壓制，跟隨成本端波動(dòng)為主。

　　策略上，關(guān)注逢低多PF07/09空EG09或TA09套利(空配TA09可等浙石化2期PX落地后)。