http://www.texnet.com.cn/ 2021-03-16 08:08:29 來源:南華期貨
摘要
PTA:周初原油市場(chǎng)利多情緒延續(xù),PTA開盤后進(jìn)一步走高,盤面一度漲停,不過部分資金選擇獲利離場(chǎng)行情急轉(zhuǎn)直下,之后股期聯(lián)動(dòng)下市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫,PTA遭遇多頭大幅減倉盤面連續(xù)重挫,之后油價(jià)的反彈疊加宏觀情緒回暖,PTA探底回升。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,個(gè)別供應(yīng)商持續(xù)回購現(xiàn)貨,另一家大型供應(yīng)商暫停遠(yuǎn)期貨出售,加之價(jià)格大幅下挫后,市場(chǎng)抄底熱情升溫,基差繼續(xù)走強(qiáng),隨著現(xiàn)貨基差持續(xù)強(qiáng)于倉單,倉單成交放量,主流供應(yīng)商、聚酯工廠以及貿(mào)易商均有采購動(dòng)作,周內(nèi)倉單流出加速。上游PX一方面因PTA裝置進(jìn)入集中檢修階段,縮減對(duì)PX的需求,另一方面浙石化一期200萬噸裝置已升溫重啟,加之二期新增產(chǎn)能的投產(chǎn)預(yù)期,參與者信心承壓明顯,短期油價(jià)高位遇阻,PX商談重心趨于弱穩(wěn)。目前PTA加工費(fèi)處于較低水平,特別是PX 3月ACP價(jià)格確定為870美元/噸,對(duì)于供應(yīng)商而言本月運(yùn)營壓力極大,裝置檢修進(jìn)程開始加快,部分裝置如中泰化學(xué)或進(jìn)入長停狀態(tài),供應(yīng)面縮緊趨勢(shì)逐步確立。盡管終端織造新增訂單尚不明朗,常規(guī)坯布現(xiàn)金流開始虧損,但聚酯環(huán)節(jié)表現(xiàn)較為良性,開工負(fù)荷繼續(xù)回升,供需面刺激下本月PTA去庫力度較大。短期若油價(jià)不出現(xiàn)較大回調(diào),PTA成本支撐較為明顯,但天量庫存始終對(duì)行情形成較強(qiáng)壓制,就PTA自身而言上漲驅(qū)動(dòng)依然偏弱,此外宏觀層面情緒較為脆弱仍有反復(fù),國內(nèi)SC走勢(shì)也明顯弱于外盤,預(yù)計(jì)PTA仍以低位震蕩為主,下方支撐4400-4450,上方壓力4640附近。
乙二醇:卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)本周四華東主要庫區(qū)乙二醇庫存環(huán)比增加5.55萬噸,3月11日-3月17日預(yù)計(jì)到港量為13.59萬噸,短期到港及庫存依然維持低位,但下游聚酯工廠多使用合約貨源,價(jià)格劇烈波動(dòng)下現(xiàn)貨采購意向一般,港口走貨量出現(xiàn)明顯下滑,預(yù)計(jì)下周初乙二醇港口庫存將出現(xiàn)回升。目前下游聚酯負(fù)荷延續(xù)回升態(tài)勢(shì)并升至較高位,乙二醇剛需支撐較強(qiáng),本月去庫仍將持續(xù),但包括衛(wèi)星石化以及浙石化新裝置早于預(yù)期試車投產(chǎn),市場(chǎng)對(duì)于4月份供應(yīng)增量預(yù)期增加,對(duì)05盤面形成較大沖擊。短期隨著價(jià)格的深度回調(diào),乙二醇此前高利潤狀態(tài)得到大幅改觀,加之新裝置投產(chǎn)仍存不確定性,跌勢(shì)或出現(xiàn)放緩,周初關(guān)注5170-5200附近支撐,上方初步壓力5430,進(jìn)一步壓力5520。
短纖:近期盤面連續(xù)下跌打擊市場(chǎng)情緒,加之貿(mào)易商基差點(diǎn)價(jià)跟隨期貨出現(xiàn)較大跌幅,基差基本在貼水05合約300-450元/噸左右,折算價(jià)格較低,加重了下游謹(jǐn)慎觀望情緒。目前貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存較高,周尾盡管貿(mào)易商基差報(bào)價(jià)上調(diào),但出貨心態(tài)依然較濃,在當(dāng)前低價(jià)貨源尚未完全消化,以及下游備貨相對(duì)充裕且新訂單尚不明朗的情況下,短期市場(chǎng)情緒依然偏弱,下方支撐7370-7400,繼續(xù)關(guān)注下游訂單及補(bǔ)貨情況。
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