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　　投資要點(diǎn)：

　　成本方面，伴隨疫苗等利好消息釋放，油價(jià)上行速度明顯加快；同時(shí)，宏觀預(yù)期以及美國(guó)寒潮均對(duì)油市階段性供需錯(cuò)配造成一定影響。

　　近期需要重點(diǎn)關(guān)注OPEC會(huì)議進(jìn)展以及美伊談判。在復(fù)蘇背景下油價(jià)具備偏強(qiáng)運(yùn)行的基礎(chǔ)，但需警惕短期潛在利空。PX方面，越南70萬(wàn)噸，泰國(guó)54萬(wàn)噸裝置意外停車(chē)，但中金160萬(wàn)噸裝置重啟，因此從基本面來(lái)看預(yù)計(jì)PX利潤(rùn)短期繼續(xù)走強(qiáng)動(dòng)力不足。EG方面，煤炭?jī)r(jià)格近期季節(jié)性淡季影響下行，對(duì)盤(pán)面支撐有限。

　　TA&EG方面，TA加工費(fèi)目前跌破300元/噸，處于偏低位置，進(jìn)一步壓縮可能性低。低加工費(fèi)導(dǎo)致TA裝置檢修意愿增加，未來(lái)一個(gè)月或小幅去庫(kù)。EG方面，伴隨乙二醇價(jià)格走強(qiáng)，煤化工利潤(rùn)修復(fù)，預(yù)計(jì)開(kāi)工有望繼續(xù)回升。不過(guò)從供需平衡表的角度看，3月乙二醇仍舊處于去庫(kù)通道。

　　下游方面，受到就地過(guò)年政策影響，企業(yè)節(jié)后開(kāi)工較為順利。不過(guò)伴隨上游價(jià)格走高，布商公社調(diào)研顯示目前內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)利潤(rùn)壓縮，訂單跟進(jìn)謹(jǐn)慎，我們擔(dān)憂終端對(duì)于原料漲價(jià)存在抵觸情緒，據(jù)悉下游紗廠目前原料多儲(chǔ)備至3月中下旬，后期跟進(jìn)或有一定阻力。

　　結(jié)論：展望3月，在油價(jià)偏強(qiáng)，需求仍存良好預(yù)期的前提下，預(yù)計(jì)聚酯板塊整體維持偏強(qiáng)格局。需要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)以及OPEC會(huì)議走向，不排除油價(jià)在月初出現(xiàn)一定程度的回調(diào)進(jìn)而帶動(dòng)聚酯板塊價(jià)格重心短暫下移。

　　操作建議：逢低做多短纖利潤(rùn)，入場(chǎng)點(diǎn)參考750-800，止盈1100，止損650。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀環(huán)境；油價(jià)變動(dòng)。